強積金計劃不斷改革，近年市場因應需要推出更多投資產品，打工仔的選擇亦增加不少。朋友Gary最近收到強積金受託人的強積金資訊，細閱之下，發現除了常見的基金名稱，亦有不少新名詞，林林總總，看起來相當混淆。Gary問：「其實我對股票基金、債券基金、貨幣市場基金等較常見的名詞都略有認識，但經常看到一些名詞如混合資產基金、目標回報基金、保守基金，該如何分辨，以配合我的投資目標？」
混合資產基金攻守兼備
混合資產基金(Mixed-assets Fund)顧名思義，投資於不同資產類別的基金產品，主要包括股票及債券，希望透過股票取得較理想的回報之餘，亦可藉著債券的特點，提供一定防守性，達至攻守兼備，對能承受較股票基金風險水平為低的打工仔來說，是不錯的選擇。
雖然混合資產基金都投資於債券與股票，但不同的基金會提供不同的股債比例，因此混合資產基金的風險水平亦各有不同；理論上股票比例愈高，風險水平便相對較高，但潛在回報也較高。除股市波動外，基金也可能面對利率升跌、匯價波動及債券信貸評級轉變等風險因素。
另外，市場上的目標回報基金(Absolute Return Fund)，亦屬股債混合資產基金，大多以取得正回報為目標。基金於股債比例上頗具彈性，故投資策略較靈活，以平衡市況波動風險。當股市向好時，股票佔投資組合比重可上調至50%，市況向下時，則會上調債券比率。因此，這類基金主要透過資產分配策略以求在不同市況中取得較穩定的回報。
至於保守基金(Conservative Fund)大家都不會太陌生，因每個強積金計劃內，都至少有一隻保守基金供成員選擇。與上述兩類基金不同，保守基金主要投資於貨幣市場，以定期存款、存款證及存款票據為主，旨在保本，屬低風險類型的基金。不過在目前利息低企下，保守基金的回報可能未必能追上通脹。
莫靠計劃預設安排
Gary想起早前有關預設基金(Default Fund)的新聞，「預設基金是否即是保守基金？為甚麼我從沒見過這選擇？」所謂「預設基金」，是在計劃成員沒有作出投資選擇時，受託人可將其強積金供款投資於計劃內的預設基金。只有在打工仔沒有作出投資選擇，或投資分配總和不等於100%時，受託人才會自動把其供款投放至預設基金內。
不過有一點要留意，不同強積金計劃的預設基金會有所不同。目前市場上共41個強積金計劃，當中14隻預設基金屬混合資產基金、12隻是保守基金，而保證基金佔7隻、人生階段或目標日期基金共4隻。由於各預設基金有不同的投資目標、風險水平及收費等，因此基金回報也出現很大差別。
根據2013年積金局的統計，大約有四分之一的強積金計劃成員從未作出投資選擇。儘管當局正在為預設安排帶來革新，不過打工仔不應以為有預設安排作後盾，便懶理自己的強積金，畢竟它是保障我們的退休生活的長遠計劃，應該自己掌握。
余天佑
