中國人民銀行昨日下調1年及5年期貸款市場報價利率（LPR）0.25厘，至3.1厘及3.6厘，高過市場預期的0.2厘。同時人行也跟進最初於9月24日宣布的3000億元（人民幣‧下同）股票回購增持再貸款安排。21間銀行以2.25厘的利率，向企業和股東提供貸款以回購股票。此前，金融機構推出互換便利工具，以股票作為抵押品換取流動性。同時，證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）亦首次操作，涉資500億元。以上皆反映9月24日政策組合拳公布後，貨幣政策迅速落地，有助說服市場本輪政策轉向的決心及執行力。料臨近的全國人大或將公布短期財政刺激措施細節，花旗分析員續預期相關組合規模約為3萬億元，當中2萬億元分別支持收入缺口及針對性消費補助，1萬億元為大型國有內銀增資。
美元兌離岸人民幣受美滙指數回升至104.01影響，最高曾觸及7.138水平，料7.15或為下一阻力。特朗普暫時在民調優勢輕微擴大，或令美滙指數如之前提及般繼續在高位徘徊，短期內或增加美元離岸人民幣上升風險。但預期市場因吸取2016年及2020年大選經驗，今年或將在選舉日前已在各資產類別中為特朗普勝選做好準備，所以選舉結果出爐後反而趁高沽出美元，而賀錦麗勝選甚至增加美元下行壓力，美滙指數在104以上或升勢過度。市場之後或聚焦美國減息前景，以及內地經濟受政策支持回升，料2025年美元兌在岸人民幣跌穿7水平的機會將較高。
廖嘉豪
