美匯指數昨日跌至最低101.85，並於101.89收市，暫時仍未如預期般回升，主要因為美國經濟數據並非一致遜於預期，增加美國經濟溫和「軟着陸」機會，利好風險資產，減少避險需求。美匯指數跌勢亦開始與美國國債收益率分歧。
美國聯儲局主席鮑威爾將於本周五在央行年會上講話，而市場目前似乎為「軟着陸」及「硬着陸」作兩手準備。目前市場預期美國減息三次，每次略多於0.25厘，今年減息共1厘的預測似乎反映硬着陸下需較大幅度減息，但2年期及10年期美國國債收益率曲線由6月底以來再次陡峭化（從負50個基點到目前約負20個基點），則反映軟着陸經濟正常化下長息較短息高的一般現象。
若經濟表現較差或先令美元因減息更多而受壓，而佔美匯指數權重約13.6%的日圓再度升值，亦可能增加美匯指數的下行壓力，但最終市場避險需求或推升美元。目前美國大選漸近下對美元的支持作用或開始升溫，而地緣政治緊張局勢等因素，或引致美元短期策略性反彈至102至104的區間上限。
如之前所述，澳元短期阻力或在0.67至0.68水平，投資者或可趁美元弱勢在近期高位鎖定利潤，待美元回升時再低吸澳元、日圓及英鎊。
廖嘉豪
