現時主流國家央行大多維持較寬鬆貨幣政策，而近期美國國債孳息率亦出現回落。期間，主流貨幣波動性仍處於偏低水平。我們認為，上述情況或有利於套息交易活動持續，特別是美債孳息率低企，變相投資者借入低息貨幣，例如美元，買入較高息資產時，借貸成本會比較平。
所以，根據花旗最新的外匯走勢預測，我們下調0-3個月的美元預測。反而，將有加息傾向的英鎊預測，由1.71上調至1.73。
雖然英倫銀行於上周公布的通脹報告當中，對加息態度較保守。但當局上調經濟增長預測，亦下調失業率預測，反映央行對經濟前景樂觀。值得留意的是，根據英國經濟狀況指數顯示，英國經濟增速仍然會加快。
而我們對英國經濟增長所作的預測，例如今年英國經濟或會增長3.5%，亦高於現時市場所預期。而我們亦預期，英國有機會於今年第四季加息，亦早於市場所預期的2015年2月。若英國經濟及利率走勢，符合我們所作的預測，或進一步支持英鎊後市。所以，我們將英鎊兌美元的0-3個月預測，由1.71上調至1.73。中線而言，我們仍看好英鎊，未來6-12個月預測則維持於1.70。
技術上，自上年9月開始，英鎊兌美元仍處於大型上升通道，早前調整，只是跌近55天線的1.6723，其後亦重上1.68水平。所以，相信英鎊有機會於1.6630-1.6723，即100及55天線有較大支持，後市或逐步上試今年5月高位的1.6996。
張敏華
