上周五美國公布4月份就業數據，失業率由6.7%大幅下跌0.4個百分點至6.3%，是過去30年以來第四次出現0.4個百分點的跌幅。另一方面，4月份非農業新增職位增加28.8萬份，3月份數字亦被向上修訂，主要原因是惡劣天氣已逐步消退所致。我們預期，非農業職位有機會重返平均每月增長20萬份的趨勢。
今次美國就業數據反映美國經濟前景向好，有機會利好美元，利淡日圓。現時美元兌日圓在101至104區間上落。美國數據較預期佳，或有助美元兌日圓上試區間頂部。
至於日本本土經濟方面，我們預期日本通脹或於4月份，於1.4%見頂，其後可能會逐步回落。儘管現時日本央行未必會在今年6月或7月份加推QE，但於通脹回落的情況下，今年秋季加推QE的機會仍然很大。
我們相信，日本政府應該把握，於今年12月份落實第二次調高消費稅之前，便要率先加推寬鬆措施，並認為今年10月是最佳時機，所以中長線我們仍看淡日圓走勢。第三季則可能上試108至110水平。
張敏華
