最近澳元走勢反映澳元兌美元較受宏觀因素如中國經濟以及中港股市影響，恒生指數與澳元兌美元BETA值達接近0.07，鐡礦石價格與澳元兌美元BETA值亦達接近0.05。
儘管中國的宏觀發展和市場情緒依然是主要風險因素，但中國持續透過基建政策刺激經濟或令澳元受惠大宗商品出口和貿易條件改善，特別是鐵礦石價格持續上升，由上年第四季10月低位每噸112美元，升至最新約每噸130美元。花旗分析員重申策略性看好鐵礦石價格，並上調銅價目標，0至3個月目標從每噸8500美元調高至每噸8800美元，大宗商品價格造好應有利澳元。
同時，市場對澳洲核心服務業價格高居不下的預期，或導致澳元保持高利率更長時間。市場對通脹的預期一直主導央行減息預測，花旗分析員預期澳洲今年第四季整體通脹按年升幅仍達3.5%，遠高於美國或歐羅區約2%，令澳洲央行減息步伐有條件較其他主流央行保守，而市場利率定價與通脹預測關係大致上保持一致，目前市場僅預期澳洲全年減息約40個基點，遠低於美國及歐羅區減息近140個基點，澳元或可受惠有利套息交易和追逐風險資產的背景。
澳元兌美元在1月低位0.6525回升，或反映0.6500至0.6520支持力度良好，初步阻力或在0.6748，突破後或能上試0.6839水平。
廖嘉豪
