美國就業數據有放緩跡象,但市場仍憧憬軟着陸,導致近期美元大幅波動。美元升勢未必可以持久,預料明年美國經濟進一步放緩,聯儲局減息幅度可能大於其他央行,有機會利淡美元。
主流貨幣之中,澳元中長線可望升值。澳元利率期貨市場對澳元利率的定價進一步下跌,市場的預期似乎更加傾向澳洲央行的觀點,即澳洲可以走上軟着陸的路徑,而且更傾向保護勞動力市場增長,準備等待更長的時間讓通脹回到澳洲央行2%至3%區間的頂部。澳洲央行較溫和的加息周期,有機會緩解樓市的脆弱性,經濟較大機會出現軟着陸,可能利好澳元中長線後市。
加元短線亦可能較強。暫時美國經濟仍然較具韌性,由於加拿大和美國經貿關係密切,有機會支持加拿大經濟,短線有利加元表現。但中長線如果聯儲局大幅減息,加央行有機會跟隨,從而限制加元表現,國內疲軟和油價下跌亦可能導致加元走弱。