正向效益債券（Impact Bonds）把投資回報和貢獻社會/環境兩大目標合二為一的投資方案，在亞洲愈來愈受重視。中國、日本、南韓、印度及香港等地不同行業均有發行。在進行探討之前，讓我們重溫什麽是影響力債券。
發行人多信貸基本面穩健
正向效益債券分三大類，分別為綠色債券（Green bond）、社會責任債券（Social bond）和持續發展債券（Sustainability Bond）。與傳統債券無異，投資正向效益債券的回報可來自債券定期派發的票息，以及買賣債券所賺取的差價。一般債券集資可以是還債或作企業營運等任何用途，但正向效益債券所籌得的資金，集中用於對環境或社會有實際利益、可衡量的項目。公司也必須定期公開資金運用的情況、項目進度及影響力等。由於有特定發債要求，目前在亞洲發行正向效益債券的，大多是信貸基本面穩健的投資級別發行人。
中國已成發行量最多國家
美國洲際交易所數據顯示，中國去年超越法國，成為全球正向效益債券發行量最多的國家，加上日本和南韓兩大動力，去年亞太區正向效益債券規模達2410億美元，僅次於歐洲。發行的企業種類繁多，跨越政府、金融、科技網絡、交通、製造業、建築和房地產等。由此可見，投資正向效益債券正於亞洲增長。
綠色債券集資用途是改善環境問題。香港一家地產公司發行了接近80億港元的綠色債券，其中約98%的募集資金用在綠色建築，剩餘的資金分別投放在提升能源效益和可再生能源之上。項目包括在商廈天台安裝太陽能集熱器，以生産太陽熱能，減少了相當於20萬千克二氧化碳當量的碳排放。這類對環境影響的細節，每年都有在年報內清楚列明。
社會責任債目標改善社會
除了氣候變化加劇，社會不公平的現象也持續深化。企業可以發行社會責任債券，集資針對改善就業、醫療、房屋和教育等範疇。韓國一間AAA評級的金融公司，多次發行相關債券，集資為中低收入家庭提供長期及穩定房屋貸款，已為11萬多戶家庭提供房屋貸款，也增強3000多名弱勢社群人士等住屋的穩定性。
另外，通過發行持續發展債券，集資目的可以同時用於解決環境和社會問題。一家中國網絡巨頭，在近年發行接近10億美元的持續發展債券，以發展綠色建築、潔淨交通及基本醫療服務等多個領域，當中包括捐贈了200部眼底相機和10套初級醫療解決方案，以及投入生產電動無人車，推動新能源車發展。
亞洲經濟基本面理想，債市規模有足夠的深度和闊度，正向效益債券於過去數年間持續發展，發行國家和行業選擇亦不斷增加。既希望賺取穩定收益，又希望為環境和社會出一分力的投資者，可多留意有關投資機會。
盧穗欣
