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2023年3月8日

孫明春 市場分析

中國綠證市場進入快速發展期

根據國家能源局最新數據,2022年中國可再生能源綠色電力證書(簡稱「綠證」)的核發數量,達到2060萬個(對應電量206億度),較2021年增長1.35倍;交易量達969萬個(對應電量96.9億度),較2021年增長15.8倍。綠證核發及交易量高速增長,受惠於近年來政府相關部門在「雙碳目標」下加強頂層設計、優化鼓勵機制的諸多舉措。展望未來,綠證市場的發展空間廣闊,綠證核發與交易量仍將保持高增長態勢,為能源結構轉型及綠色低碳發展提供更強大的鼓勵。

綠證核發與自願認購制度始於2017年,但前期發展並不順利。2017至2020年間,全國累計核發綠證約3000萬個,但累計認購量僅4.3萬個,認購率僅為0.1%。在自願認購的制度安排下,企業缺乏購買綠證的壓力和動力,導致綠證需求嚴重不足。

2020年9月,習近平宣布雙碳目標之後,中央加強了能源轉型的頂層設計,自上而下明確了能源消耗總量和強度、碳排放強度、非化石能源消費比重等短中長期目標。監管部門不但擴大了綠證核發範圍,而且將綠證交易從自願認購擴展到「綠電消費配額制度」中,允許承擔綠電消費配額的市場主體,通過購買綠色電力或綠證,完成可再生能源消納責任,加大了購買綠證的「履約需求」(此為增加「壓力」)。

2022年8月15日,國家發改委、統計局和能源局聯合發布《關於進一步做好新增可再生能源消費不納入能源消費總量控制有關工作的通知》(以下簡稱《通知》),允許各地區自2021年開始,當年較上一年新增的風電、太陽能發電、水電、生物質發電、地熱能發電等可再生能源電力消費,可在計算當年能源消費總量時予以扣除,並明確將綠證作為可再生能源電力消費量認定的基本憑證,同時明確綠證原則上可以轉讓(之前是不得轉讓)。這些舉措進一步擴大了對綠證的實需性需求,和投資性需求(此為增加「動力」)。

這一系列措施促成了綠證交易在2022年的爆發性增長。據統計,2022年8至12月,綠證核發量近1400萬個,是當年首7個月核發量的2.1倍;綠證交易量達757萬個,是首7個月交易量的3.6倍。2022年全年核發的綠證量,佔2017年推出綠證制度以來累計核發量的35%,而當年的綠證交易量,更佔歷年累計交易量的94%,足見政策鼓勵與制度設計的威力!

儘管如此,綠證核發及交易的絕對量仍然很小。以2022年為例,全年核發的綠證所對應的電量,僅佔當年可再生能源發電量的0.8%、全社會用電量0.2%,而綠證交易對應的電量更是只佔可再生能源發電量0.4%、全社會用電量0.1%。綠證市場未來仍有數十倍的增長空間!

為充分發掘綠證市場的潛力,政策制定者需持續完善鼓勵機制,一是持續給市場主體增加使用綠電的壓力,如加快提升非再生能源的消費比重、進一步加大市場主體消納可再生能源的責任等;二是進一步提升市場主體購買綠電的動力,如全面推廣100%綠色標籤制度(即給100%使用綠電的下游企業的產品或服務,提供綠色認證)、明確綠證的資產屬性、鼓勵金融機構給企業提供以綠證為抵押品的融資服務、鼓勵金融機構進入綠證交易市場等。相信這些舉措將進一步增加對綠證的需求,提升綠證市場交易量與活躍度,協助經濟低碳轉型。

孫明春

海通國際

首席經濟學家

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