早前加拿大公布的第二季國內生產總值增長3.3%（年度化季率），遠低於市場普遍預期的4.4%。儘管明顯不及預期，但第二季GDP的細節仍反映潛在需求依然強勁，可能需要進一步放緩以緩解潛在的通脹壓力。
我們繼續關注下半年的經濟活動數據是否明顯疲軟，但預計到2023年之前需求可能不會減弱至足以緩解潛在通脹壓力的程度。因此，雖然GDP疲弱可能會減低下周再次意外加息100個基點的可能性，但我們繼續預計加拿大央行或將在9月7日加息75個基點。
後市方面，歐羅或會落後於美元、日圓和商品貨幣。英鎊的表現亦可能遜於其他G10貨幣，尤其是商品貨幣和日圓。料加元或較歐洲貨幣佳。
惟相對其他商品貨幣方面，加元在兩個方面則相對缺乏吸引力：（1）相對美國和澳洲，國內基本面的脆弱性增加； (2) 油價下跌對加拿大貿易條件造成壓力的前景。因此，加元表現可能不及澳元和紐元。
廖嘉豪
