美國8月服務業採購經理指數（PMI）報44.1，連續兩個月處於收縮區間，遠遜市場預期的49.8，創下27個月新低，而製造業PMI亦回落至51.3，同樣遜市場預期，並創下25個月新低。數據不似預期，亦令市場對聯儲局大幅加息的預期略為降溫，美滙指數亦由接近20年高位回落。
不過，整體市場仍然預期聯儲局9月會加息75點子，環球衰退風險正在增加，避險資金繼續流入美元，再加上聯儲局若加大縮表力度，美元流動性亦有機會收緊，這因素亦未完全反映在美元上，美元可能會繼續強勢，美滙維持在偏高水平。
歐羅在美元回吐下，亦曾一度重上1算以上，但很快又再回到1算以下。俄羅斯早前宣布，對北溪管道進行進一步維護，該管道將從8月31日開始，停止運作3天。德國警告稱俄羅斯可能會進一步減少供應。隨着天然氣價格觸及新高，能源緊縮仍然威脅歐洲經濟穩定，打擊歐羅。
另外亦有兩個額外的不利因素，對歐羅構成進一步下行風險，包括中國經濟數據疲弱，中國經濟或延遲復甦；以及歐羅區經濟領先指標持續惡化，但在此背景之下，市場預期今年底前歐洲央行仍會再加息至存款利率達1.00厘（收緊100點子）。歐洲央行加息或會令歐羅區經濟步向衰退。在這一點上，歐羅似乎再次成為G10貨幣中最適合的融資貨幣，而歐羅除了兌美元疲弱，相信兌日圓，甚至英鎊都會跑輸。
廖嘉豪
