有人炒期貨一夜發達，有人炒期貨一夜爆倉，正好印證期貨是高回報但也高風險的投資工具。投資者入場進行買賣期貨交易前，必先要瞭解期貨意思到底是什麼、期貨有何特色、與期權又有什麼分別等等。在瞭解清楚期貨的意思後，下一步便可評估自己風險承受能力，再決定落場交易策略和注碼，始能有效管控風險的同時享受到期貨低成本高回報的優點，屆時一夜致富可「期」。
期貨是什麼？
現貨交易是「一手交錢，一手交貨」，期貨交易是「一手交按金，日後交貨」。期貨買賣雙方會承諾在將來的指明日期，以預先指定的價格和數量，買入或沽出指定資產。
舉個生活實例來說，疫情下消費者擔心蔬菜供應不穩令菜價越來越貴，菜檔老闆擔心向菜農增訂蔬菜後未必能夠沽清。在此情況下，消費者便可與菜檔老闆約定以今日每斤10元價格，在下星期買入10斤蔬菜，當雙方同意後便成為一張期貨合約。
在金融市場中的期貨，除常見的恒指期貨等指數期貨，或是與騰訊和滙豐等股票掛鉤的股票期貨，期貨還會與林林總總的資產掛鉤，全球最大的期貨和期權交易所芝商所（CME）就有提供黃金期貨、原油期貨、美國國債利率期貨、外滙期貨、玉米和黃豆農產品期貨等。現時個別券商都有提供CME期貨產品交易，例如港人較常用的富途牛牛等等。
買賣期貨有什麼好處?
據美國期貨業協會數據顯示，去年全球期貨合約成交量按年增一成半至292億張，期貨對投資者的吸引力不言自明，尤其是其具有特長時間交易、槓桿效應和交易成本低。
好處1) 特長時間交易：
港股市場每日開市交易的時間只得約7小時，環球期貨市場的交易時間特長，幾近能24小時交易。期貨投資者能夠更及時應對環球政治事件、天災和地緣局勢風險所引發的資產價格波動。
好處2) 槓桿效應：
在交易所買賣的期貨合約以保證金方式進行買賣，投資者只需要繳付期貨合約總值的一部分作為按金，便可買賣期貨，達到低成本高效益的投資。
好處3) 交易成本低：
以指數或股票期貨合約為例，每張期貨合約背後相等於一籃子股票或數千股股票，通過期貨合約作一次性購買，佣金只按合約張數而定，交易成本相對直接買入一籃子股票或數千股股票來說非常之低。
期貨例子及如何計算賺蝕？
買賣期貨最常見策略是對其所掛鈎的資產未來價格走向作出判斷。投資者買入期貨合約，代表看好資產價格能夠走高，沽出期貨合約，即代表看淡價格。
以CME的E-迷你標普500指數期貨為例，每0.25點價值12.5美元。當標普指數升100點，買入一張E-迷你標普500指數期貨的投資者便可獲利5000美元，沽方則蝕5000美元。若指數下跌，則是沽出期貨合約的投資者獲利。
期貨與期權有何分別？
除期貨，近年也越來越多人買賣期權。期貨和期權最大差別在於其責任和權利。期貨合約的買賣雙方均有履行交收的責任，但期權則是讓買入期權方擁有相關權力，買入方可以決定最終是否行使相關的權利。
舉例來說，投資者付出5元買入行使價400元的騰訊認購期權，當騰訊股價升至450元時，投資者可行使權利，以400元低價買入騰訊。若騰訊股價只得350元，投資者便不會選擇行使權利，而是會直接在市場以350元買入騰訊。
期貨和期權優點和缺點大比較
期貨和期權各有捧場客，兩者各具優缺點，主要各從按金、期權金和潛在風險和回報三方面作比較。
按金：
期貨合約買賣雙方要繳納開倉按金，期權則只限於賣方繳付按金。
期權金：
期貨合約不設期權金。期權合約由買方支付期權金，賣方收取期權金。
潛在風險和回報：
期貨合約買賣雙方理論上的盈利和虧損均是無限。期權合約買賣雙方面對不同風險和回報，買方風險是損失已付出的期權金並有機會享無限的回報，賣方則理論上要承擔無限風險，回報則是期權金。
期貨新手有何注意及風險？
期貨屬較高風險投資，經驗豐富的老手也有機會「滑鐵盧」。期貨初哥更應嚴守三大戒條，包括定清目標、適當止蝕和嚴控注碼。
期貨可單純炒賣圖利，也可對沖風險，兩者交易策略截然不同，期貨初哥應定好期貨交易目標，切勿忘記投資初衷。
期貨合約有槓桿性，具「刀仔鋸大樹」功能。不過，有回報也有風險，一旦睇錯邊又不願止蝕，最終損失不單會大於本金，更可能深不見底。
期貨初哥不應抱有賭仔心態，忌越贏越追，或越輸越買，要嚴控注碼，也不要重倉期貨，因越重倉代表槓桿越大，並要留有足夠現金準備補倉。
期貨有什麼買賣策略？
期貨買賣策略主要分成買賣資產價格走向、對沖和套戥。
買賣資產價格走向：
以近年本地投資者鍾情的美股為例，若投資者看好納斯達克指數將會向上，便可買入E-迷你納斯達克100指數期貨。假如認為加息周期不利增長股表現而看淡納指，投資者便可沽出相關的指數期貨。
對沖：
期貨有不少對沖策略，最簡單是對沖手上資產組合風險。例如投資者持有100股TESLA，當預期市況向下又不希望出售股份，便可沽出TSELA期貨，抵銷正股下跌的損失。
套戥：
當期貨市場與現貨市場間價格、不同交割月份期貨間價格、不同關連度高的資產的價格等，有著不尋常差異，投資者便可通過低買高沽的方式獲利。
期貨交易必殺技是…？
「工欲善其事，必先利其器」投資者縱然眼光準，一個可靠、快捷、提供多元化期貨產品和收費相宜的交易平台絕對可以令投資更事半功倍。
現時市面上有不少的投資平台如富途牛牛，通過運用不同的AI工具，協助投資者掌握大市狀況、期權優劣、平衡投資風險，助力他們捕捉投資機遇。客戶可以24小時無間斷轉賬並進行證券期貨賬戶間的資金調撥，即使同時投資道指期貨及恒指期貨，皆可互相調配資金。平台更直連港交所及芝加哥期貨交易所（CME）產品及數據，免費為投資者提供恒指期及道指期貨的實時行情，讓他們自如地進行誇市場交易，將投資理財收納於指尖間。
此外，期貨最大特點是好淡友之間的一場博弈。投資者在自行分析外，更應該了解對手的看法。除與身邊朋友交流外，投資者也可以在富途牛牛圈等網上各大卧虎藏龍的投資平台與不同期貨高手交流實戰經驗，檢討成敗得失。
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（資料由客戶提供）
