俄烏局勢隔晚又再惹起市場關注，風險資產受拖累，部分資金投入避險資產懷抱。金價一度升穿1900美元水平，是去年6月後首次。我們最新亦調高了對金價0至3個月預測至1950美元。
地緣政治令風險資產變得波動，但風險貨幣基本面仍大致受通脹和就業數據，以及利率預期影響。我們最新看到，儘管Omicron變種病毒在人口中傳播，但1月份澳洲的勞工市場表現略好於預期。失業率維持在4.2%的13.5年低點。就業人數增加1.29萬人，超出市場普遍預期。我們把2022年底的失業率預測下調至3.7%，2023年底預測下調至3.5%。
我們認為，結構性降低失業率現在是一個非官方的貨幣政策目標。澳洲央行行長或有意測試，於通脹升溫的情況下失業率下降幅度的極限，這意味潛在的利率上升現在更有可能在2023年。澳洲央行的意外評論相對於聯儲局鷹派，或成為利淡澳元兌美元因素。
不過，從貿易條件的角度來看，鑑於基本金屬價格（鐵礦石、銅）的溫和支撐背景，以及對2022年下半年石油更為徹底的悲觀看法，澳元兌其他商品貨幣（加元）可能更佳。
技術上，澳元兌美元基本情況看起來既是一個倒轉頭肩頂（0.7242）和一個潛在的雙底形態（0.7314），其目標是朝着0.7550至0.7600移動。支持位可能在0.6995。
廖嘉豪
