即將踏入2022年，對於G10商品出口國(澳元、紐元、加元)，我們認為貿易條件將影響相關貨幣走勢。
我們已下調了油價預測，2021年第四季布蘭特期油價格預測從之前的每桶85美元降至平均79美元，現在預計2022年的平均價格將從之前的71美元降至69美元。下調預測是由於新的變種病毒Omicron出現帶來了新的需求不確定性，以及消費國協調宣布釋放石油儲備所致。油價若如預期下跌，對加元的負面影響或需要透過加拿大央行持續的鷹派貨幣政策來抵消。如果央行未能兌現現時市場的加息預測，加元則容易貶值。
至於對加拿大息口看法，我們暫時沒有看到有新的因素令通脹有壓力並導致加拿大央行有逼切性須最早在1月份加息。不過，核心通脹指標回到2%的目標，11月的數據亦表明經濟疲弱亦正在迅速被吸收。
整體來說，在服務消費持續復甦，以及全球供應問題緩解，支持商品生產的情況下，我們預期2022年加拿大經濟有4.4%增長。若果未來幾個月的勞動力市場數據顯示工資增長回升，加拿大央行或在2022年4月開始加息，這或對加元行情有幫助。美元兌加元阻力位在1.2896至1.2964，支撐位在1.26附近。
陳正犖
