8月27日的Jackson Hole年會或是一個重要事項,市場尋求聯儲局指引。我們相信,聯儲局或不會採取行動打擊風險情緒。聯儲局或會因美國經濟持續復甦,釋放有意縮減買債的訊號,但或會因變種病毒的因素而考慮減買債步伐較慢,美國實際息率或只會溫和且非常緩慢地上升,正面的風險環境仍完好無損。
正面的風險背景將鼓勵資金從避險天堂如美元及低息貨幣(歐羅、日圓、瑞郎),流入風險貨幣(商品貨幣、英鎊、亞洲新興市場貨幣(人民幣、新加坡元))。在此情況下,美元或維持在91.28至93.44範圍上落,並有機會延至第四季。
英鎊方面,英國勞動力市場數據反映勞動力市場繼續復甦。5月至7月期間的平均職位空缺為95萬,比2019年的頂峰高出10%。7月份的單月估計職位空缺是有紀錄以來首次超過100萬。失業率在截至6月的3個月中意外下跌至 4.7%。雖然目前市場「暫停」再對英鎊的支持,主要因英國9月底政府勞工市場補貼措施即將完結而較為審慎,但經濟持續改善或支持英倫銀行增加鷹派的傾向,並令英倫銀行提早加息的風險增加,並可能刺激英鎊。
技術上,英鎊兌美元明顯跌穿200天線的1.3785,並可能出現向淡技術訊號,下試三重支持區的1.3669至1.3682,為2001年、今年3月和4月低位。