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2021年4月29日

陳正犖 外匯

陳正犖: 【加元】表現或續強

聯儲局今次的議息聲明措詞改動很小,接近預期。聯儲局明確指出「疫苗接種」支持經濟走強,較疲弱的經濟環節「已顯示出改善」,認同最近數據更強勁。由於通脹按年升幅已達2.6%,因此不再提及通脹率低於2%的說法,而是以「通脹上升,主要反映了暫時性因素」的說法代替。主席鮑威爾表示仍未是時候討論縮減買債。聯儲局的鴿派傾向令美債孳息率回落,美元亦跟隨下跌。當中,以商品貨幣表現最佳。

其中加拿大公布2月零售銷售按月升4.8%,優於加拿大當局及市場的預期,都支持加元表現。我們調整了加拿大央行縮減買債路線圖的基本預測,預期7月買債規模會縮減至每周20億加元,10月則減至10億加元,2021年底淨買債規模會是零,並有提早結束的風險,同時我們維持預期加拿大央行明年10月加息。另外,我們預期今年油價前景樂觀,加元的風險顯得更不對稱。我們預期,即使面對美元強勢,加元或為商品貨幣中表現最佳,甚至有機會繼續優於低息貨幣(歐元、瑞郎、日圓和黃金)。

技術上,美元兌加元跌穿過去數年低位的1.2365,有機會下試1.2251,下一重要支持或為1.2062,阻力或為1.2647。

陳正犖

花旗

財富管理業務高級投資策略師

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