美國公布3月按月核心通脹0.3%，高於市場預期，但部分導致通脹高於預期是過度性項目，如酒店價格上升影響，市場已充分消化，所以美元反應不大。不過，這未有改變我們預測聯儲局縮減買債規模及首次加息的時間表，維持預測9至10月宣布減買債，並於12月開始，然後明年12月加息。美元於本季有機會重拾升勢。
早前英國建議30歲以下人士選擇接種阿斯利康以外的疫苗，影響英鎊投資氣氛，英鎊曾由近期高位約1.39回落至1.37以下，但之後開始有反彈，部分或因英國放寛限制措施。我們相信英鎊兌歐羅累積跌幅已不少，甚至可能「跌過龍」，從而令英鎊有支持。英鎊的反彈亦顯示，在英國接種疫苗進度較歐羅區領先之情況下，英鎊兌歐羅的弱勢是難以持續的。這點令英鎊相對低收益貨幣（包括歐羅、日圓、瑞郎、黃金）會有較好支持，亦從而避免英鎊兌美元進一步下跌。
不過，臨近5月6日蘇格蘭議會選舉，投資者會比較審慎，加上大部分好消息已反映在英鎊滙價上，所以英鎊兌美元同樣可能難以升至1.39至1.40以上水平。
技術上，英鎊兌美元曾觸及這次跌勢的新低點後反彈，令日線圖上的動力指標有機會第三次在低位出現向好訊號。若守穩這位置，則可能形成雙底形態，頸線為1.3919。
陳正犖
