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2021年3月4日

蔡俊傑 ETF

亞洲ETF市場2月回顧

ETF行業消息

恒生指數公布優化建議諮詢結果–成份股數目增至100隻以及多項變動

3月1日,恒指公司公布優化恒生指數建議的諮詢結果,並會在2021年6月份之指數調整中生效。以下為變動的摘要:

■ 成份股數目最終增加至100隻

○ 於2022年中前將成份股數目由現時52隻增加至80隻(恒指公司早前表示會在3月15日將數目增至55隻)。
○ 最終數目將固定為100隻,但未有確實時間表。

■ 按7個行業組別挑選成份股

○ 目標為每個行業組別的市值覆蓋率不低於50%。
○ 7個行業組別為(1)金融業;(2)資訊科技業;(3)非必需消費及必需消費;(4)地產建築業;(5)公用事業及電訊業;(6)醫療保健業;及(7)能源業、原材料業、工業及綜合企業。

■ 放寬上市歷史要求

○ 所有候選公司的上市歷史要求𦂨短至3個月。

■ 保持香港代表性

○ 在恒生指數中維持20至25隻香港成份股。

■ 對所有恒生指數成份股採用8%的權重上限

○ 現時權重上限為10%(同股不同權及第二上市的成份股權重上限為5%)。

上述變動將令恒生指數更具代表性。恒指公司指出,當恒生指數成份股達80隻,按香港市場上市股票總市值計算,其覆蓋率將從目前的57%增至71%。但恒指公司的模擬結果亦顯示,香港公司的總權重將從目前的41.5%降至33.1%。

有關美國行政命令的最新消息──MSCI未對第五批受影響公司作出決定

2021年1月14日,美國國防部將第五批的9間公司列入中共軍事企業名單,包括小米集團。2月23日,MSCI指外國資產控制辦公室(OFAC)未有將此批公司列入「非特別認定國民」(Non-SDN)名單,或發布有關指引,因此暫定會在3月10日公布會否將這批中國公司從其基準指數中剔除。

中國股票ETF動向──香港註冊的在岸中國股票ETF在1月錄得近3億美元淨流出

• 2021年2月,晨星中國股票基金組別的ETF錄得少量淨流入,金額約為1200萬美元。當中Global X中國電動車ETF(02845/09845)有約1.5億美元的淨流入,但被恒生中國企業指數上市基金(02828/82828)約7500萬美元的淨流出所抵消。

• 我們估計,晨星中國股票基金—A股組別ETF在2月共有3.3億美元資金淨流出,主要來自iShares安碩富時A50中國ETF(02823/82823)及南方富時中國A50 ETF(02822/82822),分別錄得約1.3億及1.0億美元的淨流出。

• 在香港註冊的中國股票組別ETF和中國股票—A股組別ETF,年初至今的資金流出分別約為4億美元及2億美元。

• 美國市場方面,我們估計2月份iShares China Large-Cap ETF(FXI)和iShares MSCI China ETF(MCHI)的資金淨流出共為4億美元;另外有2億美元流入Xtrackers Harvest CSI 300 China A ETF(ASHR)。

新推出和新上市基金

中國:新上市19隻ETF

• 中國ETF發行商在上海證券交易所及深圳證券交易所推出19隻ETF。當中包括15隻主題/行業ETF、3隻廣泛市場ETF及1隻策略性啤打ETF。

• 計及上述新上市ETF後,中國掛牌交易的ETF總數達402隻(121隻ETF在深圳證券交易所上市;281隻ETF在上海證券交易所上市)。

香港:新上市1隻ETF

• 南方東英推出1隻追蹤上證科創板50成份指數的ETF。

• 計及上述新上市ETF後,香港上市的ETF總數為226隻(143隻ETF和84隻多櫃枱ETF,包括24隻槓桿/反向產品)。

南韓:新上市4隻ETF

• 韓國ETF發行商在韓國交易所推出4隻碳效率主題ETF

• 計及上述新上市ETF後,南韓掛牌交易的ETF總數達473隻。

台灣:新上市3隻ETF

• 台灣ETF發行商在台灣證券交易所推出1隻股息ETF,及在證券櫃枱買賣中心推出2隻債券ETF。

• 計及上述新上市ETF後,台灣上市ETF總數達216隻,其中97隻為債券ETF。

2021年2月在亞洲(除日本外)地區發行的ETF

蔡俊傑

Morningstar

亞洲ETF研究總監

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