早前，英國一項知名足球聯賽終於復賽，並誕生新一屆的冠軍。在球賽中，不難發現有些擁有領先優勢的隊伍，會由主動進攻改為穩守突擊型，筆者認為這種足球戰術同樣可套用於強積金成員的退休投資策略，於年輕時採取較進取的投資取向，當接近退休年齡時，就轉趨穩健策略，並隨着年歲增長提升下行風險的保障，以減少因波動造成的損失，延長退休金的提取期。
年輕成員宜積極攻勢
於賽事一開始時，雙方球員體力充沛、時間充足，當然會全力以赴，主力進攻爭取入球機會，以累積分數。同時，強積金成員於年輕時因風險承受能力強，加上距離退休仍有很長時間，故一般都建議年輕成員投資於較高增長潛力的股票基金。雖然該類基金的波動性較高，但可以藉平均成本法把購買基金單位的成本拉勻，有效降低短期市場波動對投資的影響，從而為資產增值，累積財富。
當比賽接近尾聲時，其中一方或已累積了一定分數，並處於領先狀態，這時隊員很大機會轉為採取穩守策略，以阻止對方入球，「唔輸就當贏」。這相當於成員於年輕時採取較進取的投資取向，當接近退休年齡時，就轉趨穩健策略，宜選擇一些較低波動性的資產，並盡量分散投資，降低集中性風險，以減少因波動造成的損失。
退休前後保障下行風險
然而，真正的人生與球賽不盡相同，球賽有規定時限，比賽結束後就曲終人散，但我們的職場生涯完場後，人生下半場才剛開始，亦難以預料「完賽」時間，因此必需持續投資，對抗通脹及延長退休金的提取期，並隨着年歲增長提升下行風險的保障。
與此同時，由於退休後將失去來自工作的穩定收入，亦難料會出現一些突如其來的支出，如醫療費用，因此成員要保持一定的資產流動性和靈活性，亦可考慮投資於派息或年金產品，自製長糧應付生活開支。
與投資環境經濟周期對賽
退休投資有如一場又一場的足球賽事，與不同投資環境與經濟周期對賽，唯有制定全面的退休方案，並因應不同階段作出相應的調整，方能成功捧盃，在退休後享受奮鬥多年的成果。
曹偉邦
