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2020年6月20日

梁健雄 MPF

梁健雄: 讓積金成員直接收取房託派息

積金局主席黃友嘉博士新一篇網誌文章表示,會讓強積金擴大對房地產信託投資基金(REIT)的投資比例及市場數目,讓成員有更多選擇當然是一件好事。黃博士在網誌提到,REIT可提供穏定收入及可發揮分散投資的作用,這兩點筆者是認同的,惟近期全球REIT在中美貿易戰以及正於全球肆虐的新冠肺炎疫情下,其抗跌能力只能說比股票基金類別較好而已。

投資REIT宜看長線

先說在港掛牌上市較大的幾隻REIT,於該段時間內其普遍股價跌幅最深亦接近一半,惟近日股價已企穩亦見回升。而新加坡或全球REIT亦有類似情況,只是跌幅深淺與反彈時間之別。筆者只想帶出此類型基金亦有其波動屬性,面對一些能打擊整體經濟的事情,其受到的衝擊亦非想像般有較高的防守性,但其反彈又確實略早於股票基金類別;事情或疫情若果只針對單一行業,則對該類型基金確實影響較輕微。今次貿易戰疊加疫情因影響全球經濟,希望只是偶然單一事件,日後不會輕易再出現。而觀乎這類型REIT長線表現紀錄,確有不錯表現,惟成員投資於該類型基金時,更應抱着長缐的心態。

現時香港失業率已無懸念會再上高峰,相信不論那個行業及階層亦會出現開工不足或裁員情況,低收入階層與高收入階層其實同樣面對一樣的環境。現時每名強積金成員平均累算權益約16.8萬至20萬之間,若因開工不足或失業,成員往往希望取回自己的強積金度過難關。其實這個問題已爭議多時,亦明白強積金為了退休而設立,積金局亦有他們的原則及難處,正所謂「順得哥情失嫂意」。而從另一角度看,就是香港人很少會一開始就考慮失業綜援,可能這就是傳統香港獅子山下的精神。

直接收派息對基層有用

至於積金局準備擴大REIT的可投資比例及市場數目,就因其穏定及有派高息(房託收入絕大部分用作派息)紀錄,會否考慮讓成員供款及累算權益投入該類型基金後,把REIT 所派發的利息讓成員能實質收取現金?可能有人會說,成員賬戶平均累積款額僅20萬元或更少,一年收取5至8厘利息即約一萬至1.6萬元左右,收取這些利息有用嗎?其實對於基層的成員很有幫助,可能已可讓他們的小朋友參加多一科課外活動,或幫補失業時家庭之燃眉之急,亦可某程度上回答既未退休亦未符合取回強積金供款的問題。

既然REIT派息後基金資產亦有穩步上升的悠長往績,建議積金局考慮在成員持有REIT時讓其可自行收取利息的可行性。

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