傳統上，人生分為3個階段：教育、就業和退休，所以不同的政府政策、儲蓄和退休計劃均針對這些傳統人生階段而設。然而，隨着人類的預期壽命不斷延長，固有人生規劃或會改變，而且會加插短期的人生目標、工作模式改變、暫休、持續進修等需求。
傳統的理財計劃所累積的財富，或許並不足以應付一般在職人士不同人生階段的開支需要，在現今長壽的社會，投資者不僅需要穩定的入息來源應付退休生活所需，或在轉換工作時補充收入，更需要擁有一個穩健的投資組合，能夠讓投資者隨時套現而不會蒙受重大損失。因此，投資者可以考慮以下方式，在長壽經濟中以固定收益提高回報。
持續投資致勝關鍵
投資者大概能準確預計債券基金可提供的現金回報，假如你計劃改變工作模式或進修，而你只依靠債券基金作為主要收入來源時，能掌握確定的回報尤其重要。這不但能從債券投資獲得穩定的利息收入，加上債券的波幅較低，在有需要時亦可隨時兌現。例如，亞洲投資級別債券過去5年的年化波幅為3%，遠低於亞洲（日本除外）股票的15%。
持續投資是另一長期致勝關鍵。投資者通常高估自己的風險承受能力，投資組合中往往以股票為主，持股量亦隨着股市上升而增加。然而，一旦遇上風險資產拋售，很多投資者最終會在市況低迷時拋售其最波動的資產。一些更差的情況是，他們往往於市場整固後遠離風險資產。債券投資概念則鼓勵投資者在波動時期仍持續投資，而非迴避投資，並且在分散投資風險方面發揮重要作用。
平衡收入和總回報
雖然傳統的退休人士偏好高防禦性的投資，以及提供收入來源的資產，但一旦他們重投職場，風險取向可能會相應提高。目前我們看到的挑戰是固定收益策略往往較單一，包括收益策略及總回報策略。
以收益為主的基金，尤其如投資中國等收益水平較高的基金，通常都有潛在風險。這策略着眼高息債券，而這類債券通常相當昂貴，因此價格升值潛力可能有限。其次，高收益的基金通常投資於風險較高的債券，它們的資產淨值，即投資價值，在市場受壓時可能會下跌。
另一方面，總回報基金的目標是在每一個單一的市場環境中獲得最大的回報。總回報策略透過債券支付的票息和潛在的價格升值來產生回報，通常資產淨值較為穩定，然而這類基金通常難以提供穩定的收入來源。
固定收益基金能夠在提供收益和維持價值穩定之間取得平衡，對於願意減少一部分收益以降低投資波動性的投資者而言，是較為理想的選擇。
Bryan Collins
