過了中秋，不經意的已到了第四季，今年在國際和本地的政治經濟和社會民生上都經歷不少變化，市場波動是正常，沒有波動才是不正常，然而今年的變化令投資者很難捉摸，原來預計加息變減息、世界地緣政治也變得詭異。從宏觀來看，中美貿易戰是最大的因素，而世界各國的經濟和貨幣政策，在今天的開放型社會中，都與其他國家的政治經濟互相牽動。
強積金的投資，不外乎股票、債券和貨幣，而供款人可以選擇的也只限於強積金計劃中的基金，所以在市場變化時也只能在有限選擇中調配，到了第四季，可以回顧年初至今或短期的表現，看看如何部署。
參考強積金管理局的基金表現平台，有5年和10年的回報分析，如果要看一年的成績就要進入個別的基金資料，又或者參考其他資訊來源例如是晨星的強積金資訊平台。
美股基金表現優勝
以5年和10年的年率化回報看，股票基金的回報範圍是-5.78%至10.26%和-0.88%至11.47%；混合資產基金則是-0.98%至4.55%和1.69%至6.52%；債券基金的5年和10年年率化回報範圍是-2.34%至2.91%和0.66%至2.45%；保證基金是-0.84%至2.67%和0.01%至3.33%；貨幣市場基金（強積金保守基金）是0.04%至0.64%和0.02%至0.58%；最後是貨幣市場基金（不包括強積金保守基金）是-0.67%至0.54%和0.09%至0.33%。
如果以年初迄今的回報表現排名看個別的基金，首3隻是萬全美國股票基金有21.6%回報、恒生自選美國股票基金19.81%和宏利MPF北美股票基金19.43%，都是美國股票基金。迄今回報最差的3隻是海通韓國基金-8.15%、海通亞太（香港以外）基金-3.07%和永明人民幣及港元基金-1.51%，似乎亞太特別是韓國較不穩定。
中國股票可受惠貿談和解
從基金回報看，美國股市因為自金融海嘯的量化寬鬆政策而升了十年多，連帶強積金中的美股基金有可觀回報，但中美貿易戰持續的後果開始反映在美國的生產和就業數據上，本周美股也曾經急挫，就短期而言會否轉勢，作出較大調整是重要考慮。反觀中國股票基金，雖然不入首3位，但中國及大中華股票基金迄今回報在3.05%至19.38%，而5年和10年回報範圍分別是0.43%至4.6%和2.22%和5.04%，都在正回報範圍。
強積金是長期投資，相信若中美貿易戰能順利和解，對於中美股票基金都會利好，而中國在剛過去的國慶閱兵和慶祝活動中也顯示了無比自信，在中國製造、粵港澳大灣區和「一帶一路」等國策推動下，長期的投資組合內也可以考慮加入中國股票基金成分。當然，供款人應審視個人風險承擔能力和個別基金內容而作出決定，有疑問還可諮詢理財策劃專家。
林冠良
