隨着市民對退休觀念的認知日漸加深，愈來愈多在職人士開始籌劃理想的退休生活，並向着目標金額不斷努力。然而，退休前的準備固然重要，惟真正的考驗卻是在退休之後。
黃生黃太早於結婚時已決定不會生兒育女，因此特別重視退休安排，結婚時已訂下一個目標儲蓄金額，估計可維持基本的生活開支直至百年歸老。他倆深信，只要累積到目標的退休資金，就可完成投資「任務」，往後便可依靠這筆「老本」安享晚年。
單靠老本易坐食山崩
不過，在上期文章也跟大家談論過，我們在退休後仍然要面對很多風險及變數，包括預期壽命較長、醫療開支上升、通脹升溫，甚至是其他難以預計的開支，如物業維修或負債等等。假如在退休後就停止投資，或是採取過分保守的策略，就會失去資產增值的機會，等同以「有限」的儲蓄來迎戰「無限」的潛在開支。假如上述風險的影響力一旦增強，輕則會蠶食部分退休資金，需要降低生活質素遷就；嚴重者有機會提早耗盡老本，面臨「坐食山崩」的困境。
因此，在退休後持續投資是相當重要的策略，這樣既可以對抗通脹，保持資產的購買力，又能提供穩定而持續的收入，以應付較預期長壽的生活使費，更有機會因資產升值而享受到更佳的生活質素。而對於理想與現實的退休資金存有差距的退休人士而言，就更應該繼續投資以收窄差距，否則晚年生活就更缺乏支持和保障了。
年金對沖長壽與收入不穩
當然，由於已退休人士沒有工作收入，因此風險承受能力較低，故投資策略不宜過度進取，以免出現重大虧損，建議只需維持適當比重的股票、債券及其他資產配置，以平穩增值為目標。對於不善管理資產的人士，早前政府宣布終身年金計劃也是一個不錯的選擇，可保障退休人士的收入。
然而，很多人只從回報的角度作出分析，卻忽略了年金並非一般的投資工具，也不是為保障後人而設，而是對沖投保人長壽和收入不穩的風險的養老產品，加上投資市場高低起伏不定，其他資產有機會面對投資虧損，而終身年金能保證每月派發固定金額，相信有助退休人士減輕部分擔憂。假設黃生黃太各累積了300萬元作退休之用，可保留三分一在強積金計劃內繼續投資，三分一就投保終身年金，餘下就作其他資產配置，以分散投資風險，爭取穩健而持續的入息。
此外，基於我們的生活開支或投資策略，隨時會受到自身情況或市場因素影響，所以要時刻保持警覺，嚴格控制開支之餘，也要定期檢討投資組合的表現，確保有足夠的資產維持退休後的生活。
現今生活水平不斷提高及醫學昌明，很多年屆退休年齡的人士仍然充滿活力，部分人更利用閒暇時光開展第二精彩人生。其實退休資金也應「退而不休」，繼續保持一定的增值能力，讓我們可以真正安享無憂的銀髮生活。
曹偉邦
