今年香港冬季迎來了火熱的股市，恒指不斷打破歷史高位，連帶關係到全港僱員的強積金相關投資也錄得可觀回報，其中港股基金類別更大幅跑贏其他基金。很多平日較少留意強積金的成員，也開始關心投資表現及賬戶權益，部分甚至打算配合近期市況，重新調配強積金的投資組合。
筆者身邊有些朋友也是如此，例如看好後市的Alex大幅調升港股基金的組合佔比，打算在臨退休前「搏一鋪」；而一向投資於港股基金的Mary則轉至低風險基金，打算先行鎖定利潤，再待市況回吐後伺機撈底，期望可以「高賣低買」。不過，Alex和Mary有否考慮過，單憑短期市況及受情緒影響，貿然改變長遠的投資策略，是一個十分冒險的決定呢？
勿受短期市況及情緒影響
以Alex為例，他在臨近退休時才增加股票基金的比重，雖然有機會搏取到短期回報，但股票資產的波動性高，假如基金表現未如理想，他未必有足夠長的投資期等待資產價格回升，將直接影響到退休計劃。至於Mary期望可以「高賣低買」，但強積金的操作與股票投資不同，基金買賣是以「未知價」方式進行，加上基金表現亦未必完全跟貼市況上落，因此很難捕捉最佳的買賣時機。
審慎考慮整體資產分布
此外，筆者一直鼓勵成員在決定強積金及其他個人資產的投資策略時，應從整個投資組合的角度出發，避免過度集中單一市場及資產類別。假如成員本身已有相當大部分個人資產投資於香港股市，又單單因為市況暢旺而增加強積金組合中的港股基金比重，那麼他們的整體投資組合風險就會大增。一旦市況逆轉，就會嚴重影響到他們的財富。
舉例來說，假設成員共有100萬港元資產，強積金及其他個人資產各為50萬港元。如果強積金和其他個人資產都投資於股票這類較高風險的資產類別，一旦股市下跌一成，意味着總財富就會減少10萬港元，至90萬港元。
多元投資提升抗跌力
假如兩者的投資策略不盡相同，個人投資仍然集中於股票，而強積金資產則傾向多元化，除了投資於港股基金外，也有一定比例投放於防守性較強的資產類別如債券基金，就可提升整個組合的抗跌能力。即使股市突然大幅波動，走勢逆轉向下，個人資產部分損失一成，但強積金就因具有與股市相關性較低的資產，虧損可能只有5%，那麼總財富仍有92.5萬港元。當然，假如股市繼續上漲，後者的策略自然會賺得較少，但至少在風險可控的情況下，有效地穩健累積財富。
強積金是長遠退休儲蓄保障，當中的三大元素是多元化、持續性及有紀律投資，成員要避免受到市場情緒影響而進行短線操作，才能提高實現退休目標的機會。
最後，農曆新年快到，筆者在此預早祝賀各位新年進步、萬事如意、身體健康！
曹偉邦
