明天香港時間早上，美國總統特朗普將會發表上任後首份的國情咨文。以往總統會於國情咨文中，交待過去一年的政績，和未來的政策方向。我們預期，特朗普有機會強調「美國優先」的政策原則，提及推出了稅務改革和經濟增長持續強勁。若談及對推動基建投資為首要任務，則可能對美元較為有利。
若短期內美元出現反彈，投資者或可留意吸納加元的機會。昨日美國、加拿大、和墨西哥均表示，北美自由貿易協定的談判有進展，並於2月26日舉行第7輪談判。我們預期，三方最終能順利通過新的協定，可能令投資者逐步撤銷原先對沖相對關風險的倉位，或對加元有利。未來6至12個月，美元兌加元或逐步下試1.20水平。
技術上，美元兌加元的相對強弱指數仍徘徊於超賣水平，短期下跌空間或有限，或先行於fibo 0.236的1.2264，至fibo 0.618的1.2592區間上落，下一支持或為2017年9月低位的1.2062。
黃栢寧
