上周五美國公布去年12月核心零售銷售升0.4%，核心消費者物價指數升0.3%，均優於預期，但美元不升反跌，美滙指數更跌穿91水平。但我們認為，主流貨幣的加元和日圓短期上升空間或有限，或待調整後才作吸納部署。
加元方面，本周三加拿大央行或加息25點子至1.25厘。由於加息已屬市場普遍預期，今次加息未必再為加元帶來進一步支持。基於加拿大家庭負債惡化、美國貿易保護主義升溫，以及加元升值，今次議息後聲明或較鴿派。技術上，美元兌加元相對強弱指數徘徊於超賣水平附近，短期或於1.2390至1.2592整固，下一阻力或為1.2718。
日圓方面，上周日本央行把購買較長年期國債金額減少100億日圓。我們認為，過早削減寬鬆措施或導致日圓升值，令通脹重回負增長風險出現。所以日本央行或不會輕易改動孳息率曲線控制政策。當局或要待至2020年4月才開始加息，均可能會限制日圓表現。技術上，美元兌日圓相對強弱指數已觸及超賣水平，下跌空間或有限，短期或於110.00至114.33區間上落。
黃栢寧
