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2017年7月6日

黃栢寧 外匯

避險需求或支持金價

現時市場有兩大焦點,第一是聯儲局的政策動態,第二是朝鮮半島局勢轉趨緊張。昨日聯儲局公布的上次議息紀錄,委員對於何時宣布縮表仍有分歧。我們維持預期,9月份宣布縮表的機會較高,並可能於12月加息,但仍要取決於未來3個月將會公布的核心通脹數據。

地緣政治方面,7月4日北韓成功試射洲際彈道導彈,美國方面表示,會對美國和其盟友帶來新的威脅,並會把北韓問題呈交聯合國安理會作討論。我們預期,若情況進一步惡化,聯合國和中國或會加強制裁北韓,美國有機會派出航空母艦巡邏,以及出現更多聯合軍事行動。地緣政治風險升溫,或利好避險資產的黃金。

中國實金需求上升

除資金避險之外,來自中國的黃金需求亦可能支持金價。珠寶、金條和金幣等實金需求佔整體黃金需求達74.5%。而中國佔全球黃金需求高達39.4%,為最大黃金消費國。當中,今年首季中國對珠寶的需求由去年第二季的145.6噸,增加至176.5噸,金條和金幣需求則由40.2噸增加至105.9噸。

技術上,現貨金兌美元的相對強弱指數已到達超賣水平,價格亦於每盎斯1214美元水平反彈,後市或先行於1214至1299美元區間上落。但若跌穿1195至1214美元支持,則可能下試1133美元水平。

黃栢寧

花旗銀行

投資策略部主管

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