昨日美元大上大落，美滙指數升至101.76後，回落至101.18收市。一方面，美國公布的通脹和零售數據造好，令3月加息預期升溫，利好美元。另一方面，市場憂慮特朗普政府威信受損，或會增加往後推出政策的阻力，打擊了美元投資氣氛。好淡因素角力之下，料美元或仍會保持區間上落。
3月加息機會率上升
經濟因素方面，聯儲局加息取決於通脹和經濟表現。美國昨日公布的1月份核心消費者物價指數上升0.3%，而1月份零售銷售增長0.4%，均優於市場預期。根據利率期貨市場顯示，3月份加息的機會率由34%升至44%。市場對短期加息的預期升溫，可望於低位對美元帶來支持。
弗林事件損政府威信
政治因素方面，美國國家安全顧問弗林被指於上任前和俄羅斯駐美大使，就有關對俄制裁作出對話，觸犯美國法律，最終弗林公開道歉和呈辭。事件令特朗普政府的威信受損，市場對特朗普於施政上會出現困難的憂慮，則可能限制美元表現。
市場未一面倒看日圓
美元和主流貨幣短期或仍然會維持區間上落。特別是美元兌日圓方面，於1月時於115.62形成雙頂的向淡技術形態，但跌至111.60後，近期已回升至接近115水平，反映市場未有一面倒看淡或看好日圓。所以我們預期，短期美元兌日圓或會於2月7日低位的111.60，至1月19日高位的115.62區間上落。
張敏華
