上周聯儲局議息，表示加息理據增強，被市場視為暗示12月加息。但聯儲局官員預測，明年加息次數由3次下調至兩次，反映當局對未來加息步伐較為審慎，令美元保持區間上落。
大選結果難以預料
隨着9月份主流國家央行已完成議息，預料美國大選或成為下一個市場焦點。整體而言，希拉莉於民調，領先特朗普的百分比再度擴闊。但搖擺州份卻顯示特朗普領先，令市場非常關注，本周雙方將進行的首場公開辯論。
我們把希拉莉勝出大選的機會率，由65%下調至60%。而特朗普勝出的機會率，則由35%上調至40%。如果希拉莉勝出，或利好資產價格，聯儲局加息步伐保持緩慢，有機會利淡美元。但特朗普勝出，市場可能憂慮貿易和經濟惡化，資產價格波動，或較利好美元。
明年料只加息兩次
於美國總統大選的不明朗因素下，短線美元或維持區間上落。根據花旗最新的外滙走勢預測，未來0至3個月，美滙指數或於94.94水平附近徘徊。但中長線而言，美國加息步伐緩慢，料明年或只加息兩次至1厘水平，美元可能較偏軟。料中線美元相對主流貨幣或貶值約3%，未來6至12個月，美滙指數或下試92.61。
看好日圓歐羅澳元
主流貨幣方面，我們較看好日圓、歐羅、和澳元。日圓方面，日本央行貨幣政策框架，由量寬轉為利率主導，相信對日圓的利淡作用有限。料中長線，美元兌日圓或跌至95至100區間。
歐羅方面，兌美元持續於1.05至1.15區間上落。隨着歐羅區經常賬盈餘佔國內生產總值高達3至3.5%，反映資金流入歐羅。料未來0至3個月，歐羅兌美元或升上1.13，未來6至12個月或升上1.16。
澳元方面，環球低息環境，令投資者追逐較高息率回報，高息貨幣的澳元或會受惠。加上澳洲經濟穩健，未來0至3個月和6至12個月，澳元兌美元或升上0.77至0.78水平。
張敏華
