隨着市場對歐洲央行加推寬鬆措施的預期升溫,昨日歐羅兌美元一度跌至1.0675,為今年4月23日以來最低,表現亦遜於其他主流貨幣。我們認為,今年12月歐洲央行或會採取行動加大量寬,歐羅可能仍有下跌空間。
央行需想辦法應對低通脹
現時環球通脹低迷的情況持續。根據花旗編制的通脹數據驚喜指數,主流國家的指數已跌至負24水平,反映通脹數據低於預期的情況十分普遍。特別是歐羅區方面,通脹只於零水平附近上落。若容許通脹長時間低於目標水平,亦可能影響央行的公信力。所以,當局仍要想辦法應對低通脹的問題。
早前有報道指出,部分央行官員表示,歐洲央行內部正在討論,於12月減銀行存入歐洲央行的存款利率,問題只是減多少。而央行內部亦考慮,會否加大量寬規模。
沽空歐羅資金有所增加
隨着歐羅區經濟和通脹仍有下行風險,我們預期,歐洲央行有機會於12月3日的議息會議上,減銀行存入歐洲央行的存款利率10點子,加大每月資產購買計劃達150億歐羅或以上,以及延長現時的量寬政策,均有機會利淡歐羅。
值得留意的是,根據期貨市場顯示,上周歐羅的淨短倉合約已由之前大約6萬張,大幅增加至13萬張,反映市場上沽空歐羅的資金有所增加,亦可能限制歐羅表現。
歐羅或續跌 惟步伐放緩
技術上,歐羅兌美元跌穿大型上升趨勢線支持,走勢亦一浪低於一浪,惟相對強弱指數(RSI)超賣。所以,歐羅跌勢或會持續,但步伐可能放慢。預期後市有機會下試3月和4月低位的1.0458至1.0521,阻力或為fibo 0.618的1.0938。