受希臘危機的拖累,加上投資者擔心內地經濟增長放緩,即使周末人民銀行宣布減息及降存款準備金率,市況依然向下,恒指一度急跌過千點,而A股的跌幅亦不小,上證指數一度失守4000點大關,收市跌超過3%,創業板指數急跌。
內地有投資者擔心,市況急跌主要原因是場外配資強制平倉有關。不過據內地媒體指出,滬深兩市場外強制平倉金額不超過40億元人民幣,合計佔場內交易量比例很小。此外,證監會就融資融券業務公開諮詢,料將繼續規範發展融資融券業務,融資業務規模仍有增長空間,並不會貿然叫停。
減息降準效用或短期內顯現
針對市況逆轉,投資者可留意內地會否使出連環拳以穩定市況,提防資本市場出現系統性風險。首先,央行減息降準的效用有望短期內顯現,而據外電報道,為應對股市大跌,中國或會考慮暫停新股發行,以增加短期市場流動性。
中長線方面,內地媒體指出,養老金投資運營方案基本已有定案,將於近日發布,投資股市的比例最高可能不會超過30%。目前內地養老基金規模數以萬億元計,大約佔整個社保基金的90%。2014年的數字顯示,城鎮職工基本養老保險基金累計結存3.18萬億元人民幣,全國基本養老保險滾存超過3.5萬億元人民幣。目前這3.5萬億元人民幣資金坐落全國各地的財政專戶中,只有約2%的利息,因此當局的中長線目標是為這批資金找出路。
撈底宜取防守性高產品
如今外圍不明朗因素仍較多,投資者撈底入場宜以防守性較高的產品作分注吸納,特別是以中資股為投資目標的朋友,策略上更要留神。通常組合內的股份數目愈多,愈能有效分散風險。現水平投資者低位進場,可參考滬深300指數類別的ETF,特點是成分股有300隻之多,並有「深港通」的潛力主題,要是市況反彈或是進一步調整,都能提供不俗的值博空間及防守性。