中資股牛氣沖天，內地股市由上證指數帶動，指數突破4500點關口，周一主題繼續炒國策利好股份，特別是有重組概念股，如石油石化板塊、三農及中資金融股。A股漲停的股份中，「中字頭」成了新的概念板塊，包括中國國航(00753)、中石化(00386)、中鐵建(01186)、中石油(00857)、中聯通(00762)，中國神華(01088)等全部漲停板收市。
外資續看好中資股
外資行繼續看好內地股市表現，認為環球的資本配置當中，中國資產的比重仍較低，可多加留意AH股折讓、中小型及沒有在本土上市的中資股。其次是留意海外基金配置不足的領域，最後是留意估值及盈利條件吸引的股份。
符合以上股份的大藍籌，適逢本周又是業績期，包括石油石化、中資金融銀行，以及一眾資源股將先後發布業績，資金還未等到業績便大舉入場，恒指最終升至7年新高收市，教不少淡友大跌眼鏡。
不少投資者反映，牛市最令人煩惱的是眼見心宜股份皆升，但礙於資金有限，往往錯失了不少升值機會，特別是個股輪流上的市況中，要捉緊市場節奏做到百發百中並不容易。
以ETF部署追升策略
因此，投資者現水平可考慮重新調整持倉的結構，保留一部分心宜股份，而繼續追升則可轉以大盤的ETF作部署，特點是透過一籃子的部署，能平減風險及提升整體回報。以一些內地未有上市的股份為例，如騰訊(00700)、中移動(00941)、中海油(00883)等等，對A股投資者而言別具吸引力，特別是當A股較H股出現高溢價的情況下，以上有穩定派息及市盈率仍未大幅炒高的藍籌股，值得多加留意。
欲打算一網打盡在港上市的大中市值中資股、紅籌及中國B股，市場上可供選擇的例子為MSCI中國指數類的ETF，按往績大部分時間走勢相對國企指數較佳，以今年為例，相關的MSCI中國ETF年初至今升幅為26%，國企指數則只有20%。另一個特點是，市況急升的同時，若短期出現調整，持有一籃子股份有助減少市場風險，增加持倉的防守性。
另一方面，正所謂「升市莫估頂」，欲直接買入A股，首選可留意滬深300指數類ETF，今年以來錄得驚人的升幅約35%，是風險及回報較高的一類選擇。
呂靄華
