中國股票近月重獲投資者青睞，帶動資金湧入香港的交易所買賣基金(ETF)市場。本地ETF市場早被視為外資涉足內地A股的重要平台，但投資者買賣ETF前也要先認清目標，同時應選擇經驗豐富兼可信賴的ETF發行商，才能更有效地捕捉投資機遇。
內地宏觀經濟數據持續改善，加上改革與「滬港通」等題材，成為內地A股上月明顯追落後的動力。滬深300指數在7月份急升8.55%，上證綜指同月也漲7.48%，創下19個月最大單月升幅，資金遂加速流入中國A股ETF，情況已在香港ETF市場上月數據充分反映。
7月份淨流入296億元
根據港交所7月份ETF市場概覽數據，在港上市合共38隻內地A股ETF，單月錄得296億元淨流入，令總市值升至1472.95億元(見圖)，較年初的1131.64億元增加約30%；7月底時香港ETF市場總市值達3305.76億元，中國A股ETF已佔了44.5%。在交投方面，中國A股ETF在7月份成交總額比6月份急飆1.23倍，升至634.53億元，佔整體市場的72.7%。
ETF非但能夠有效分散投資，又有高成本效益、高流通性、高透明度及高靈活性等優點，縱使日後「滬港通」開通，中國A股ETF的優勢也足以吸引投資者，作為捕捉中國市場增長機會的主要投資策略之一，但要更有效地實踐投資目標，也要在眾多中國A股ETF中仔細揀選。
投資者在選擇ETF前，需先認清本身投資目標和需要，再了解不同ETF所追蹤的指數，留意這些ETF是否有清晰投資目標，以及它們是否切合自己的投資需要。現時市面上的中國A股ETF種類也不少，既有追蹤整體內地A股或大型股指數，也有專注於金融、能源、原材料及消費等不同板塊的股票指數，可作為長線部署或短期策略性投資。
留意買賣差價
選擇ETF另一重要因素是持有總成本，需知道投資ETF的成本，除了表面可見的管理費外，尚包括經紀佣金、買賣差價、ETF溢價或折讓波動性等，投資者不應單憑以管理費計算的開支比率高低，衡量投資ETF的成本，必須將其他成本包括在內，其中買賣差價可反映ETF的效率，尤其值得注意。
ETF買賣差價主要受市場需求影響，流動性高、規模大及交易量大的ETF，買賣差價一般較低。ETF發行商在提供流動性方面擔當重要角色，特別是香港與亞洲ETF市場發展成熟程度落後於美國，故此ETF發行人需與交易夥伴及市場莊家合作，為旗下ETF產品建立良好交易基礎，確保相關ETF有充足流動性，讓投資者可因應個人需要，隨時進出市場，向實踐投資目標繼續進發。
除了提供流動性外，ETF發行商在產品創新發展、管理ETF運作、訊息披露等工作也不能忽視。投資者在揀選ETF時，應先考慮發行商在相關ETF發展、管理及支援上，是否有豐富經驗及優良往績，更需注意發行商在ETF訊息披露質素是否良好，皆因ETF在持股狀況等各方面具高透明度，投資者方能充分掌握形勢以清晰確立投資策略，更佳保障本身投資。
梁雪真
