加拿大央行宣布維持政策利率在5厘不變，並從政策聲明中刪除明確的加息取態。花旗分析員繼續預期，加拿大央行或於7月開始減息，今年或減息100個基點，但減息幅度少於100個基點的風險亦有所增加。這或較市場定價保守，市場預期加拿大央行於2024年5月或減息25個基點，2024年全年或減息110個基點。
由於花旗分析員對油價前景較悲觀，預測2025年平均為約每桶60美元，或增加加元貶值風險，美元兌加元可能觸及1.38至1.39水平。但如果加拿大央行減息幅度少於目前隔夜指數掉期利率的定價，加元升值或令美元兌加元回落至1.33至1.34水平。
若看淡加元，沽出加元買入澳元或為較佳選擇，加拿大和澳洲的長期通脹預期存在明顯分歧，澳洲貿易條件走勢優於加拿大，而且澳洲央行或為主要央行當中最遲減息。隔夜指數掉期利率預計2024年主流貨幣相對澳元息差收窄的情況或有利澳元。因此，澳元兌加元今年稍後時間的目標或為0.95至0.97。
另一方面，若短線看好加元，沽出英鎊和瑞郎買入加元或為更好選項，因為2024年英國和瑞士經濟可能較美國和加拿大面臨更大逆風。
廖嘉豪
