日本央行行長植田和男於過去的周末表示,若果數據允許,日本央行可能會最早在今年年底取消負利率政策(NIRP),導致日圓加息的溢價上升。日本利率期貨市場最新預期日本央行在2024年1月將退出NIRP,並預計12個月內加息25個基點。
花旗分析員認為,植田和男意識到海外經濟發展和日本國內通脹趨勢後,為日本央行在今年年底前鋪路政策轉變的機會增加。花旗分析員認為植田和男有機會對日圓持續貶值發出警告,並認為收益率曲線控制(YCC)最早於2023年底或2024年初提前終止的風險愈來愈大。
日圓走強可通過兩種方式實現。第一,日本央行收緊金融狀況;第二,聯儲局放鬆金融狀況。無論哪種方式,日圓可能會較其他貨幣更強。
有見及此,買入日圓兌美元的值博率可能較高。因為日圓是最具流動性和全球性的交易之一,並且直接受到美元相對日圓的長債息差急劇收窄影響,同時也支持資金回流日本,日本投資者或把持有的海外債券(主要以美元計價)轉為相對更吸引而且不存在貨幣風險的日圓計價債券。