上星期美國公布10月就業數據勝市場預期，美元先升後回，美滙指數升至113以上後急回近2%，回落至110水平，當中部分或包括長倉美元投資者獲利離場所致。不過，我們相信強勁的就業數據，將繼續增加聯儲局的加息壓力。雖然聯儲局暗示放緩加息，但將會延長緊縮周期，我們預期，最終利率會進一步上升至5.25至5.5厘，對美元有支持。再者，美國中期大選將至，國會或陷入僵局的前景，以及年底對美元的需求或增加，亦繼續支持美元表現，預期美滙指數在年底至明年第一季，將維持在110至115區間的上限範圍。
另一邊廂，紐西蘭第三季就業人數同樣強勁增長，紐西蘭央行可能在11月底加息75基點，並於明年2月繼續加息，最終利率達到4.75厘，在主流貨幣中定價最高，短期內紐元可能繼續領先其他非美貨幣。
至於佔美滙指數比重最大的歐羅，上星期隨美元急跌而回升，但仍在1算以下。我們相信，歐羅繼續面對歐洲天氣和能源供應的不確定性，以及中國延遲復甦所帶來的多重不利因素。歐羅兌美元年底前可能在0.95至1.05範圍內走弱，並落後於大多數非美貨幣，例如瑞士法郎、商品貨幣和新加坡元。
廖嘉豪
