紐西蘭央行加息50點子至3.00厘,為2015年7月以來最高水平。官方現金利率牢固處於中性以上水平,而央行預期利率於2023年第二季升至4.1厘,較對上一次的指引3.9厘提高20點子。
紐西蘭央行現時預期,通脹及工資增長或會更高才見頂,之後才會回到比較可持續的增速。我們亦開始關注勞動力市場緊張的情況,而為表達此看法,我們調升對今年第四季官方現金利率的預測,由3.50厘升至3.75厘,並預計維持至2023年第四季,亦即是說,對比我們之前的預測,利率會進一步升至偏緊區間(restrictive territory)。不過當利率達至此水平,我們預期通脹會較央行預期早一些放緩,央行或有能力於2024年第一季將利率降至2.75厘。
紐元方面,投資者對紐西蘭央行在經濟放緩中積極提前加息,犧牲經濟增長以對抗通脹的決心,持審慎看法。加上因紐西蘭是能源進口國,能源價格高企拖累紐西蘭外貿條件,紐元或較難跑贏美元、澳元及日圓。
不過,相對相似背景的貨幣如加元,紐元仍有空間跑贏。美國於今年稍後時間或有衰退風險,花旗預計油價可能會顯著回落,拖累加拿大外貿前景,但紐西蘭外貿或會有改善。同時,紐元與澳元同樣或會受惠中國經濟復甦。