隔晚市場避險情緒似乎略為降溫，股市反彈，美元回軟，美滙指數在96.4附近徘徊。紐西蘭當局表示，鑑於新變種病毒Omicron全球擴散，將延遲免檢疫入境安排至明年2月底，但此消息暫未有影響滙市，紐元兌美元投資氣氛仍良好，隔晚升0.8%。
不過市場對疫情發展消息或仍然敏感，加上臨近年結及季結，我們相信整體美元流動性較緊的情況可能會持續，並限制美元下行。美滙指數或處於94.65至97.50的窄幅區間內。至於美元兌日圓短期內亦會較容易受疫情消息影響，在2022年上半年仍可能較為波動，可能會導致日圓進一步表現出色。
中長期來看，我們則認為日圓或會進一步貶值，這情況更有可能發生在2022年下半年。因為日美長期實際利率差異或會因Omicron風險消退而擴大。如果美國實際收益率推動名義收益率走高，花旗對10年期美國國債名義收益率達2.25%的預測明年實現，那麼美元兌日圓可能會在116至117的區間內交易。
技術上，美元兌日圓下方支持位或在12月低位112.53位置，上方阻力位則看11月高位115.52及2015年8月低位116.18。
陳正犖
