美股連升6日並再創收市新高，俗稱恐慌指數的VIX亦接近跌至2020年2月的新低點，但即使風險胃納提升，美元仍有支持。美元在技術上或結構上的前景都變得複雜。近期美元的走勢明顯看到與避險情緒的關聯已不大，美國經濟數據及對美國財政支出的解讀，以及對最終美國實質收益率的走勢，才是近期影響美元氣氛的因素。
另一方面，英鎊相對歐羅的走勢比較穩健，但現時相對美元前景則較複雜。對英鎊兌美元中期前景則有些疑問，就是實貨資金、企業及主權資金流入英鎊，但因為貿易中斷及持續限制社交距離措施，令未來幾個月英國潛在經濟增長可能受挫，抵消前者資金流入英鎊的影響，這或令英鎊傾向偏淡。
不過，環球經濟復甦和美元廣泛貶值，令估值較便宜和價值型的資產於今年或維持強勁需求，英國股市和英鎊或受惠。如果我們基本預測第二至第三季疫苗廣泛接種發生，以及封城限制措施放寛，資金則可能流入英國價值資產，並繼續支持英鎊。
技術上，英鎊兌美元重要支持位或在1.3480至1.3520，阻力位則為2016年2月的低位1.3836位置。
陳正犖
