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2020年8月15日

梁健雄 MPF

梁健雄: 北美股票基金同組回報差異大

新冠肺炎疫情肆虐全球,現在仍未見到可完全受控的情況。香港除人人戴口罩之外,連經齊亦已開始轉差,店舖倒閉一間接一間,打工仔亦感覺燒到埋身,停工、減薪甚至失業亦大有人在,現在就算開工不足亦總算好過遇上公司倒閉。僱員現時除擔心工作之餘,亦要打理好自己的強積金組合,避免雙重損失。因就算失業,可能很多僱員亦未必有資格可以申請提早退休,由於法定提早退休年齡最早亦需夠60歲。另據最新資料顯示,每名僱員平均累積強積金已達到23萬元,全港強積金總資產亦突破一萬億元。

保住份工亦要睇住積金表現

年初至今環球實體經濟受中美持續磨擦及疫情不斷升溫影響,各國經濟數據已經強差人意,而且就業率更加每況愈下。今次環球經濟所受影響實在不輕,於貨幣市場又遇上各國央行量化寬鬆導致息率不斷下降的情況,投資市場經過動盪的大半年後,年初至今強積金市場表現如何?投資於地區股市有升幅是否就代表可放心呢?

投資市場差但仍有奇葩

出乎意料是美國股市於新冠肺炎與停工停市下經濟嚴重受挫,卻竟然仍能創近十年新高,但香港股市為何未能像美股般創新高!讓我們先看看今年強積金回報表現。

若僱員選擇投資於日本基金,年初至今整個日本組別全線均錄得下跌,跌幅介乎0.4%至9%之間,坊間僅4個服務機構有提供選擇,據資料顯示,僱員投資日本基金總金額亦達190億元之多。至於其他全屬股票型組合的表現就有較大差距。以北美股票為例,8個服務機構共提供12隻基金供投資,但回報就大約由正22%至負0.3%不等。上述兩組別之回報最好與回報最差基金,其收費處於組別的中游位置,即不是收費最平或最貴,又一次證明收費與表現完全沒有關係。

至於保守基金、保證基金類別就能發揮到全組別均錄得正數回報,而香港債券基金平均回報有4.5%至6.5%,就較令人滿意。

利用「半自由行」爭取回報

從上述回報來看,投資了北美股票基金的僱員要留意,因不同服務供應商所做出的回報差距極大,其中滙豐及恒生的基金就合共約有140億元的僱員投資,但表現回報就只有約3.6%至4.2%之間,與表現最好的相距甚遠;竟然在美股創近十年新高仍然不甚受惠,投資了於該些基金的僱員或許要檢討一下自己的組合。

若仍對北美基金存希望,想繼續投資,但又對基金經理表現有怨言,亦有辦法。可能積金局一早已預計了,所以推行強積金「半自由行」,讓僱員轉換服務商,或令僱員有機會改善基金回報。

按上所述,證明就算同組別的基金,僱員亦必需定期檢視,免得僱員在投資市場選擇上雖然做對了決定,但回報卻不似預期,令風險由僱員承擔,利潤難以得到分享的情況出現。僱員保障自己利益之餘,亦可用行動鞭策服務商改善基金經理選股。希望服務商不要只顧收取管理費而莫視僱員的回報。

(以上純屬筆者個人意見)

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