美國聯邦儲備局一如市場預期加息四分一厘,並暗示今年及明年分別有機會加息一次及3次。市場最關心的是主席耶倫的會後聲明,當中首次提及縮減資產負債表(QE)的可能性,預期最快將於9月公布當中的細節。主席耶倫此舉並非突然,她解釋這是為了讓市場能夠及早作準備。事實上,由於市場早已預期她會在這次會後聲明中提及縮表的可能性,今次市場更着眼於她對通脹前景的看法。耶倫依舊延續上次樂觀的看法,表示近期通脹回落只屬短暫性,毋需過分擔憂,預期中期將會普遍穩定於2%左右。
然而,昨晚公布的通脹數據卻令到市場感到憂慮。雖然市場早已預計5月份通脹會繼續回落,但整體通脹年率較市場預期的2%更低。而核心通脹方面就更見嚴重,回落至自2015年6月份以來最低水平的1.7%。
美滙指數因而延續由年初開始的下跌趨勢,昨晚再創近7個月新低,並跌至96.32水平,現正逐步接近去年美國總統大選的日內低位95.88水平。市場關注美滙指數能否於這個水平作出顯著反彈,以終結由年初至今的下跌趨勢。
加元未有跟隨油價下跌
此消彼長的情況又再次出現,這邊廂美國的通脹情況備受關注,那邊廂國際石油價格接連再創近期新低。由於加拿大依賴石油出口,石油價格下跌理應會影響到加元的表現,但事實上近期加元的走勢卻未有跟隨國際石油價格的發展,反而出現連日反彈。雖然石油出口國組織成員一再加強減產力度,但對於油價的支持卻未見明顯,主要原因相信與加拿大央行行長波洛兹星期二的電視訪問內容有關。
雖然波洛兹承認出口及商業投資環境仍有待改進,但他表示央行於2015年減息兩次至0.5厘的極低水平,正好抵消了油價下跌所帶來的衝擊。在此之前,加拿大央行高級副行長威爾金斯發表講話,指當局正評估現在的經濟情況是否仍需要極低利率以刺激該國經濟,因此行長的電視訪問正好加強了央行於未來加息步伐的看法。根據彭博資料顯示,未來該行4次議息的加息機會率均顯著上升,其中12月份加息的可能性超過71%。
澳元兌加元顯著回落
技術上,短期美元兌加元的滙價由上星期五的1.3540回落至星期四凌晨的1.3165水平,幅度達2.77%【圖1】。短期支持位處於2月24日低位的1.3057水平,相對地10天平均線約1.3395則成為主要阻力。
而上星期提及的澳元兌加元交叉盤就未能突破1.0210附近阻力,並借加拿大央行研究加息的消息明顯回落2.4%【圖2】。由於回吐明顯,因而吸引資金重新部署,現階段短期阻力位於50天平均線約1.0106水平,主要阻力在1.0210,而支持位則是本月低位0.9948水平。