香港時間今晚美國聯儲局主席耶倫將出席聽證會，成為市場最大焦點。市場關注，耶倫會否透露更多關於加息方面的訊息。我們預期，耶倫的言論有機會對美元帶來支持，而資金亦有重新買入美元跡象，料主流貨幣的日圓，短期或仍有下行風險。
耶倫言論料沒太大驚喜
根據利率期貨市場顯示，3月份加息的機會率仍低於20%，反映短期加息並不是市場的主流共識。現時市場和花旗均預期，今年聯儲局或會加息兩次。即使耶倫今次言論未必有太大驚喜，但預料不會發表一些言論，令市場對加息兩次的預期降溫。所以，美元的上升風險可能相對較高。
對沖基金重新買入美元
另一方面，根據花旗統計的數據顯示，經過過去6周的沽售之後，截至上周五，對沖基金重新買入美元。特別是早前投資者沽空美元的倉位，已到達較極端水平。美國總統特朗普表示，未來兩至三周，將會透露稅務改革詳情的利好消息，有機會引發投資者減持美元淡倉，從而對美元帶來支持。
美日關係惡化憂慮紓緩
所以，日圓早前的升勢有機會放緩，甚至掉頭回落。早前特朗普和日本首相安倍晉三會面，美國確認美日安保條約，紓緩市場對美日關係惡化的憂慮，令日圓轉弱。我們預期，美元兌日圓或會先行於2月7日低位的111.60，至1月19日高位的115.62區間上落，短期上升機會較高。
張敏華
