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2016年11月16日

宏觀分析

深高速「A股限制性股票激勵計劃」下周接盅 通過將促公司股東雙贏

2016年美國大選正式落幕,最終共和黨總統候選人唐納德•特朗普(Donald J. Trump)成功當選第45任美國總統。此前呼聲極高的「精英階層」代表的希拉里(Hilary Clinton)在重點線之前被「草根階級代言人」特朗普所超越,令外界大呼意外。聯想到此前英國「脫歐公投」的戲劇性結果:

每一個選民,每一張選票或許都能左右最後的結果。

諮詢機構報告左右投票結果 他們真的瞭解中國企業麽?

和政治選舉類似,上市公司的議案通過與否需要通過股東大會的審議及股東投票通過。近年來,越來越多中國內地企業赴港上市,內地上市公司已經成爲港股中不可忽視中堅力量。然而港股市場的話語權始終被機構投資者牢牢把握,很多A+H股的上市企業在提出增發新股、股權激勵等議案時,按照香港的規則,不僅需要通過A股類別股東的贊成,還需三分之二的H股類別股東贊成才能通過,令很多A+H的企業在港股市場吃了閉門羹。

不同於A股的投票機制,參與港股交易的一些機構投資者會將投票權委托給中立機構,另一些則會根據第三方諮詢機構作出的獨立報告建議來進行投票。這時候,第三方的獨立報告很可能左右一些議案的過會結果。

眾所周知,近年來內地在港上市公司在定向增發、股權激勵計劃等議案中,H股類別股東的贊成率偏低已成爲常態。類似海通證券(股份代碼:6837.HK)去年提出的「員工持股計劃」在H股股東類別的投票中僅獲得65.8%的支持率。而深圳高速公路股份有限公司(「深高速」;股份代碼:0548.HK)的A股限制性股權激勵計劃,事前得到了市場的普遍認可,但却因爲受到第三方機構報告的影響,在今年6月的股東大會上略低于H股類別的三分之二支持率而遺憾未過。

留住人才促進業績 股權激勵計劃成上市公司首選

「股票期權激勵計劃」即以股票作爲手段對經營者進行激勵。股權激勵將股票在資本市場上的表現與經營層的核心利益捆綁,爲獲取超額收益,激勵的對象勢必要開拓業務,提升業績。此外,實施股權激勵也是企業向資本市場釋放積極信號,即:1.股東及公司高管對企業發展充滿信心,並與激勵對象(中高層、核心人才)達成並肩作戰關係;2.企業業績良好穩定,並且管理層對未來三到五年的經營目標是有信心實現的;3.公司治理規範,人才穩定,有利於公司戰略落地實施。這些對投資者尤其是機構投資者非常有意義。

股權激勵也成爲內地上市公司留住核心人才、促進業績增長的重要手段之一,根據中國證監會披露的數據顯示,現行的「上市公司股權激勵管理辦法(試行)」自2005年發布以來,實行股權激勵的上市公司數量逐年增長,截至2015年底,推出股權激勵計劃的上市公司共有808家,涉及股權激勵計劃達1110個。而在2015年披露A股股權激勵計劃的上市公司中,採用限制性股票的有151家,占披露計劃的上市公司總數的74%。限制性股票已成爲大多數公司推行股票激勵的首選工具。

深高速重啓A股股票激勵計劃 加强股東溝通冀通過

在上一次議案遺憾未過之後,深高速於今年9月份迅速重啓A股股票激勵方案,除了激勵對象略有减少外,方案基本與1月的保持一致,包括授予價格、解鎖結構、解鎖條件等都未改變。同時,深高速管理層也在本次的方案發出後,和機構股東進行了深入的溝通和交流,相比之前,此次H股的通函中著重增加了對於激勵對象關聯利益和回避的說明。深高速表示,本次股票激勵計劃是在相關法律規定的範圍內制定,是科學的、合理的,包括激勵的方式、股票種類和數量、股票授予的價格、以及計劃的有效期、鎖定期、解鎖期、禁售期等等。該計劃鼓勵公司董事、中高級管理人員以及技術骨幹長期持股,將個人收益與公司業績掛鉤,克服任職期內可能的短期行爲,以督促激勵對象勤勉盡責,全心全意把心思放在生産經營上,使公司經營業績得到實實在在的提高。

提高公司經營業績、保障公司穩定的長遠發展,是一個上市公司對股東負責、對投資者負責的體現。深高速表示,非常期待廣大投資者能行使權力,積極投出手中寶貴的一票,與公司一起收穫未來的發展成果。

深高速今年業績及股價均表現出色,最新二零一六年第三季度的財務數據穩中有升,其中歸屬於公司股東的淨利潤約爲人民幣3.32億元,同比增長5.7%。公司今年前三季度實現淨利潤約爲人民幣9.47億元,同比增長11%。路費收入爲深高速的主要收入來源,2016年1-9月,公司實現路費收入爲人民幣27.44億元,同比增長25.4%,前三季度的出色業績也爲深高速實現全年業績目標奠定了堅實的基礎。

希望深高速的股東積極投出手中的贊成票,支持公司的發展,以實現未來公司與股東的共贏!

 

*註:
1. 深高速股東請積極參與投票,敬請聯繫您的券商經紀或股份登記處;亦可登陸公司網站瞭解投票流程及最新公告:
http://www.sz-expressway.com/openNews.aspx?CID=60276
http://www.sz-expressway.com/category.aspx?NodeID=308

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