昨日日本央行議息，雖然下調對經濟前景的評估，但仍然維持利率不變，亦未有加大量寬規模，令部分市場人士失望。結果，日圓轉強，美元兌日圓由114水平，一度回落至112.63。我們認為，日本央行沒有採取行動，及於聯儲局議息前夕，日圓或會偏強。但今年餘下時間，日本央行仍有減息機會，或會限制日圓表現。
央行下調經濟前景評估
日本央行於議息聲明當中，下調對經濟前景的評估，是自2014年4月以來首次。當局認為，房地產投資的反彈勢頭呆滯，而受累於新興市場經濟放緩，日本的出口及生產表現疲弱。所以，日本經濟或只會持溫和的復甦步伐。
聯儲政策聲明傾向鴿派
央行未有對經濟轉弱而採取任何行動，認為需要更多時間觀察負利率的影響。而今晚聯儲局議息，當局加息機會不大，政策聲明傾向鴿派，或會限制美元表現。所以我們預期，短線美元兌日圓或仍有下行風險，但估計要跌穿今年低位110.99的機會不大。
日本年內或有機會減息
特別是今早日本央行行長黑田東彥於國會上表示，仍然有機會進一步下調負利率。黑田東彥亦提及，理論上，利率可以下調至負0.5厘。所以我們預期，今年餘下時間，日本央行或仍有機會減息，可能會限制日圓表現。
技術上，美元兌日圓的相對強弱指數（RSI）仍處於中性水平，料短線或先行於112.16至114.87，即3月低位至2月16日高位區間上落。
張敏華
