投資市場由年初開局至今表現動盪不定，股市急挫的消息更不時成為新聞頭條。投資者開始提出疑問，到底如何才能把投資損失減至最低，甚至爭取穩定的收益。其中一個答案，是以交易所買賣基金（ETF）作為投資組合的核心資產，應戰多變的市場。
分散投資及把握市場狀況是投資的不二法門，大家都應對「別將所有雞蛋放在同一個籃子」這個道理耳熟能詳。只要資產調配得宜並順應市場周期作出適當投資，即使在波動的環境下仍能穩中求勝。
ETF投資範圍目標五花八門
ETF專為追蹤特定指數而設，透過分散投資於不同的證券，可以分散風險，並為投資者帶來緊貼相關基準指數表現的回報。再者，ETF投資範圍目標五花八門，單是股票ETF便有覆蓋全球、個別地區、單一國家、不同行業股票等產品。投資者更可透過ETF涉足普通散戶較難接觸的固定收益市場，藉着選擇投資於不同年期、孳息、地域、風險的企業信貸或政府債券ETF，控制風險之餘，亦同時追求穩定分派收益。
ETF集指數基金與股票的特點於一身，交易形式與普通股票無異，於交易時段內可隨時落盤，買賣靈活便捷，讓投資者在多變的市場中快速調整投資組合。此外，其管理費通常較傳統的主動型管理基金為低，是投資組合中不可或缺的部分。
ETF除了可以分散風險，亦具備成本效益高和交易靈活方便的特性，在多變的市況下，這些優勢使ETF成為投資組合中最為流動的一部分，讓投資者能迅速調動其投資組合比重，捕捉不同投資機會，提升潛在回報。
舉例來説，ETF讓投資者可以改變不同行業或地域的風險資產類別的比重：一方面增持有望跑贏大市的資產，同時減持短期表現較遜色的投資及涉足於傳統防守型的資產類別，例如債券市場或是低波動性的策略型指數ETF。此外，投資者可看準不同地區的經濟周期，於特定市場牛市時買入，並在熊市時沽出；於動盪的經濟周期中投資於有穩定收益的行業，例如選擇與市場相關性較低的ETF或投資級別的債券ETF。
組合ETF主動型基金最理想
雖然ETF已可滿足不少投資者的需要，但更理想的投資組合，是結合ETF與主動型互惠基金──一方面可藉着投資主動型互惠基金，利用基金經理的專業選股策略來跑贏大市；另一方面透過ETF，以相較低廉的交易成本進出市場並迅速捕捉市場機會。
要充分發揮投資ETF的好處，必須注意產品流動性，而這方面很大程度視乎發行人的能力，尤其在尚待發展的香港與亞洲ETF市場。因此投資者需嚴選發行人，注意其在ETF發展、管理與支援上的經驗和往績，以及發放產品訊息的質素是否良好。
陳蕙蘭
