昨日中國公布的9月份非官方製造業採購經理指數，跌至47.0的2009年3月低位，為連續第七個月低於50水平。市場一方面憂慮中國經濟，另一方面亦擔心中國問題會拖累環球經濟前景，導致股市大幅波動。而主流貨幣方面，和中國經貿關係較密切的澳元和紐元，亦錄得較大的跌幅。
中國和環球經濟放緩
特別是澳元方面，昨日一度跌穿0.70關口，為主流貨幣中最差。我們認為，中國和環球經濟放緩，澳洲和美國貨幣政策出現分歧，料澳元短期整固後，中線有機會維持跌勢。
根據花旗分析員最新的經濟增長預測，將澳洲今明兩年的預測，分別調低0.3個百分點至2.3%和2.5%。反映澳洲經濟增長或會低於過往的趨勢水平，亦較市場和澳洲央行的預測負面。調低預測的主要原因，是由於今年上半年澳洲經濟疲弱，以及澳洲將要面對環球經濟放緩的挑戰。
央行或會進一步減息
對澳元而言，除了經濟問題外，貨幣政策分歧亦可能利淡澳元。由於澳洲採礦業和能源業持續疲弱，商品價格下跌，情況可能至少會持續多一年時間，或打擊澳洲本土經濟發展。所以我們預期，澳洲央行或會進一步減息。相反，聯儲局雖然推遲加息，但預計明年第一季或會開始加息，和澳洲的貨幣政策背道而馳，或利淡中線澳元表現。
技術上，澳元兌美元的相對強弱指數（RSI）持續回落，早前澳元反彈亦受制於55天線，預料後市可能會下試區間底部的0.6896，甚至回落至0.6800水平，阻力或為fibo 0.236的0.7195。
張敏華
