大和 旺旺(00151)
評級：跑贏大市
目標價：7.8元 -> 7.5元 (較前收市價6.02元有24.6%潛在升幅)
大和發表報告，旺旺估值吸引，但降目標價3.8%至7.5元。
報告指出，旺旺截至3月底止2020財年純利增5%，但下半財年按年跌4%，主要受到新冠肺炎疫情，拖累銷售影響，但由於成本節省，抵銷收入下滑壓力。
該行續稱，旺旺管理層稱，4至5月旺旺收入已見快速反彈至雙位數，因分銷商存貨於健康水平，未來計劃進軍海外市場，同時開拓新渠道，以催谷今財年收入增長。
大和認為，旺旺息率達7厘，估值屬吸引水平，重申「買入」，但目標價由7.8元降至至7.5元，折合22倍預期市盈率。
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