港股直擊 | 2020-06-17 14:15
大和 旺旺(00151)
評級:跑贏大市
目標價:7.8元 -> 7.5元 (較前收市價6.02元有24.6%潛在升幅)
大和發表報告,旺旺估值吸引,但降目標價3.8%至7.5元。
報告指出,旺旺截至3月底止2020財年純利增5%,但下半財年按年跌4%,主要受到新冠肺炎疫情,拖累銷售影響,但由於成本節省,抵銷收入下滑壓力。
該行續稱,旺旺管理層稱,4至5月旺旺收入已見快速反彈至雙位數,因分銷商存貨於健康水平,未來計劃進軍海外市場,同時開拓新渠道,以催谷今財年收入增長。
大和認為,旺旺息率達7厘,估值屬吸引水平,重申「買入」,但目標價由7.8元降至至7.5元,折合22倍預期市盈率。
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