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2024年1月12日 即巿股評 港股直擊

【EJFQ信析】比特幣捱過寒冬 借助ETF再攻頂

加密貨幣寫下新里程碑!經歷多年的周旋與波折,美國證交會(SEC)終於妥協,周三(10日)發聲明表示透過加快模式,授權11隻現貨比特幣交易所買賣基金(ETF)推出。在一天前,SEC官方社交媒體X賬戶被駭客入侵貼出的「批文」,原來並非純粹捏造!

首批獲准交易的11隻現貨比特幣ETF,由11家機構發行,其中包括大名鼎鼎的貝萊德、富達、景順、「木頭姐」Cathie Wood旗下方舟投資等。

儘管SEC主席根斯勒重申,此舉只是「依循法院判決」,不代表SEC認可及支持比特幣,惟分析估計投資者將更容易、更安全地參與比特幣買賣,可刺激加密幣市場規模進一步擴大,預測現貨ETF推出首年會吸引500億至1000億美元資金入市,帶動比特幣突破前高位,甚至升抵10萬美元水平。

附【圖】所示,比特幣2021年攀上峰值68991美元,之後環球步進緊縮周期,價格插水77.55%,至2022年11月觸底回升;本星期曾高見47914美元,今年以來最多上揚12.72%,由低谷水平累飆超過兩倍,明顯擺脫運行近兩年的下降通道,只要再漲44%便能破頂,可宣告加密幣已捱過寒冬。

2022年幾個主要交易平台相繼「出事」,令加密幣墮入冰點,去年才再度活躍起來。根據coinmarketcap.com資料,2023年加密幣總市值暴漲逾倍,至約1.65萬億美元,交投量持續增加。當中,比特幣龍頭地位不變,市佔率由2022年底接近四成,提升到目前約52%。

隨着現貨ETF登陸美市,能否成為比特幣創新高的短期催化劑,尚且拭目以待,但加密幣長線潛力似愈見穩固。加密幣最大「亮點」是其不受央行政策(利率加減或無限印鈔)等措施影響,故獲投資者青睞,視作分散風險的工具。

今年全球多地(包括西方成熟國家)舉行大選,國際局勢不明朗本已催生不少避險需求,而重更要的是,各地政府增加開支成常態,據Bloomberg Intelligence估算,美國、英國、歐羅區及日本等,數周內將前所未有地發售新債券合共2.1萬億美元,為其2024年的財政支出融資,按年增長約7%。加拿大皇家銀行(RBC)預測,單單美國在截至今年9月底的2024財政年度,國債淨發行量將達到1.6萬億美元,屬歷來第二高;下一個年度淨發行量或超越2021年新冠疫情時期的頂峰。

國際貨幣基金組織(IMF)最新數據顯示,發達經濟體公共債務佔國內生產總值(GDP)比率已從20年前約75%,飆至110%以上,政府負債愈多,央行法定貨幣的購買力愈貶,因此,獨立於央媽政策兼且供應量有限的加密幣,現在更可受惠交易漸見簡便及安全,價值有望水漲船高。

信報投資研究部

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