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2021年4月1日

陳正犖 外匯

陳正犖: 【人幣】中國維持強勁復甦提供支持

隔晚市場風險胃納回升,美元略為偏軟。美元兌人民幣則由早前6.57以上回落至6.56水平。我們對人民幣整體仍看好,主要由於中國經濟基本面仍強勁,經常賬收支健康,人民幣資產對海外投資者有吸引力。

早前富時羅素確認在沒有附帶條件下將中國債券加入世界國債指數,權重為5.25%,符合預期。以大約2萬億美元被動資金追蹤世界國債指數計,預計將有1050億美元被動流入中國債券。

另外,中國3月製造業及非製造業採購經理指數(PMI)增長同樣快於預期。這或對我們今年第一季16%經濟增長預測有上升風險,並預期動力會維持強勁,直至可能近年中才會有機會放慢。我們相信美國逾萬億美元的刺激方案及基建計劃所帶來的溢出效應,將令中國工業同樣受惠,而另一方面,中國致力目標6月底前讓40%的人口接種疫苗,或令服務業進一步復甦。

亞洲的崛起仍然是不可逆轉的趨勢,政府的強大支持提供有利條件,中國經濟增長跑贏亦令我們預期人民幣兌美元可繼續升值,投資者可考慮回調候低部署。

技術上,美元兌人民幣近期突破趨勢高點及水平阻力6.5531至6.5626,若升穿這位罝,升勢或延至雙底目標6.62才見下一較大阻力,這處亦接近2020年10月低位6.6278。若升穿,升勢則可能延伸至三重阻力範圍6.6704至6.6787,甚至上望更高至6.6866。

陳正犖

花旗

財富管理業務高級投資策略師

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